Fidest – Agenzia giornalistica/press agency

Quotidiano di informazione – Anno 33 n° 335

Rallentamento crescita Pil mondiale

Posted by fidest press agency su giovedì, 2 settembre 2010

Western Asset Management, società del gruppo Legg Mason specializzata nei fondi a reddito fisso, crede che la crescita del PIL mondiale andrà a rallentare nei prossimi sei mesi fino ad arrivare a tassi di crescita di equilibrio. A breve infatti si concluderà il ciclo di riapprovvigionamento delle scorte e finiranno gli stimoli fiscali. Per una seconda recessione sarebbe necessario un secondo shock. Sebbene questo evento sia improbabile, eventuali shock includerebbero una seconda fase di panico a livello bancario ed un prematuro rafforzamento fiscale. Zelouf ha sottolineato che il sistema finanziario mondiale è sostenuto dalla liquidità della  Banca Centrale, beneficia delle garanzie governative riguardo le passività e ha accesso a fondi illimitati attraverso le currency swap line. La solvibilità è stata rafforzata da più di 1,5 trilioni di dollari americani di immissione di capitale. Sebbene sia necessario ulteriore deleveraging, in particolare in Europa, le crisi di liquidità in futuro dovrebbero essere minori e di breve durata. Riguardo ad un prematuro consolidamento fiscale, il pendolo ha oscillato di recente in favore di coloro che sostengono un ritmo accelerato di riduzione del deficit. Ciò è in qualche modo legato alle attività di rischio, ma lo stimolo monetario dovrebbe essere in grado di compensare il ridimensionamento del supporto fiscale. Le autorità monetarie, però, dovranno continuare nella loro azione di sostegno per diverso tempo. Western Asset Management continua a mantenere una posizione overweight nel segmento dei titoli finanziari concentrandosi sulle banche diversificate a livello mondiale, che hanno grandi dimensioni e beneficiano di molteplici fonti di finanziamento.
Western ritiene che le piccole banche regionali con asset concentrati e singole linee di business si potrebbero trovare in difficoltà e per questo continua ad evitare situazioni di questo tipo. Il gestore sta mantenendo posizioni neutral/underweight nel settore industriale e in quello delle utility. Sulla rivalutazione dello yuan, Zelouf afferma che l’apprezzamento della valuta cinese continuerà e guadagnerà momentum negli anni a venire. I partner commerciali della Cina continueranno a far pressione sul Paese asiatico per una ulteriore rivalutazione e la Cina stessa vedrà aumentare i benefici derivanti dalla rivalutazione.
Legg Mason è una società di gestione di investimenti globale che gestisce asset per un totale di 659 miliardi di dollari Usa al 31 luglio 2010. La società offre una gestione attiva degli asset in molti dei principali centri di investimento del mondo. Legg Mason ha la sua sede centrale a Baltimora, Stati Uniti, ed è quotata presso il New York Stock Exchange (codice: LM). http://www.leggmason.it
Western Asset è una delle società di gestione più importanti del mondo nel settore del reddito fisso. Ha uffici negli Stati Uniti e a Londra, Tokyo, Singapore, Hong Kong, Melbourne e São Paulo, e offre ai clienti una vasta e completa gamma di prodotti del reddito fisso locali e misti.  Concentrando le proprie forze sul reddito fisso, Western Asset è in grado di garantire ai clienti un impegno totale in tutti i comparti. Questo approccio concentrato ha generato utili in una larga gamma di prodotti con diversi livelli di rischio. La buona performance nel tempo e la presenza globale hanno posizionato e continuano a permettere a questa società di eccellere nella gestione e nel servizio clienti nel settore del reddito fisso.

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