Comgest Azionario Europa: Come prosegue il 2024

Franz Weis, CIO, Analyst/Portfolio Manager e Managing Director delle strategie azionarie europee di Comgest I mercati azionari europei hanno iniziato il 2024 con un’ottima impostazione, così come avevano chiuso il 2023. Le pressioni inflazionistiche sono in via di attenuazione e la Banca Centrale Europea ora prevede di raggiungere l’obiettivo di inflazione del 2% nel 2025. I fondamentali si sono dimostrati solidi in una fase di turbative (inflazione, limitazioni alle catene di approvvigionamento e stretta creditizia, per citarne alcune). ASML, grazie al successo di Nvidia e al quadro generale robusto per i chipset IA, ha riportato un incremento marcato del portafoglio ordini, che ne supporta la notevole visibilità a medio e lungo termine. Anche Novo Nordisk ha espresso ottime performance. La società ha acquisito gli stabilimenti di fill-finish di Catalent per soddisfare meglio la domanda in rapida crescita del suo farmaco per l’obesità, continuando a investire nella pipeline di nuovi prodotti. Nel corso del Capital Markets Day, Novo ha sottolineato le opportunità a lungo termine nell’area dell’obesità, ma anche il proprio impegno a investire in altri campi allo scopo di assicurare una crescita a lungo termine. L’acquisizione dell’azienda biofarmaceutica tedesca Cardior Pharmaceuticals, attiva nell’area delle malattie cardiache, è un esempio in proposito. Le azioni di Lonza hanno evidenziato un ottimo andamento. Il gruppo ha annunciato l’acquisizione dello stabilimento produttivo di farmaci biologici su ampia scala di Genentech (controllata da Roche) a Vacaville, in California, che ha determinato una revisione al rialzo degli obiettivi a medio termine. Ciò avviene in un momento in cui le potenziali implicazioni della legge statunitense Biosecure Act minacciano la concorrente WuXi nel mercato statunitense. Un altro contributo rilevante è giunto da Adyen, i cui risultati per il 2° semestre hanno confermato una riaccelerazione significativa della crescita dopo il rallentamento subito nel 1° semestre 2023. La combinazione di accelerazione della crescita dei ricavi e rallentamento delle assunzioni ha creato una forte leva operativa e la società ha ribadito la guidance a medio termine fino al 2026. Ferrari continua a sua volta a sorprendere in positivo. Il marchio gode di ottima salute, come dimostrato dalla capacità di proseguire la premiumization, limitando al contempo i volumi.